一、 注塑機需求受汽車輕量化等因素驅(qū)動

    國外有機構(gòu)預(yù)計2019~2024年，中國注塑機械市場復(fù)合增長率約為5.6%，高于全球市場4.2%的平均水平，這一預(yù)測相對偏保守。一方面，“十三五”政策對行業(yè)的規(guī)劃是10%的復(fù)合增速，另一方面，可以看到行業(yè)幾個積極因素的變化：

    第一，全球經(jīng)濟回暖加速，2017年主要注塑機企業(yè)海外收入增速超過30%，樂觀看

    2018年國內(nèi)制造業(yè)投資增速有望達到7%。

    第二，國內(nèi)高端注塑機進口替代空間50億元以上。國內(nèi)每年的注塑機市場規(guī)模在350億元左右，其中高端注塑機規(guī)模在50億元以上，國內(nèi)主要注塑機的產(chǎn)能集中在中低端市場，高端注塑機市場的進口替代將為行業(yè)帶來增量需求。

    第三，海外企業(yè)在國內(nèi)產(chǎn)能投放后，由于成本優(yōu)勢和供應(yīng)鏈優(yōu)勢，將提高資產(chǎn)盈利能力，提升凈利率水平。

二、塑料代鋼等提供行業(yè)長期增長潛力

    塑料制品具備一定的消費屬性，但是由于其產(chǎn)品壽命周期較長，相應(yīng)的設(shè)備類企業(yè)更新需求不明顯。國產(chǎn)的注塑機壽命8~10年，國外產(chǎn)品生命周期更長，目前行業(yè)整體需求來自于新增投資驅(qū)動下的設(shè)備購置需求及高端注塑機進口替代需求。行業(yè)下游應(yīng)用廣泛，客戶分散。企業(yè)增長的動力來源于行業(yè)需求的增長、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級和新客戶的開拓。

    塑料代替鋼鐵等其他用途材料是行業(yè)長期發(fā)展的內(nèi)在動力。長期看，以塑代鋼、以塑代有色金屬、以塑代水泥、以塑代木逐步發(fā)展，塑料廣泛運用于航空航天、國防、石化、海洋、電子、光電通信、建筑材料、包裝、農(nóng)業(yè)及輕工業(yè)等各個領(lǐng)域。近年來鋼鐵價格上行超過塑料價格上行的幅度，使得以塑代鋼需求在2017年下半年以來得到加強，我國塑鋼比系數(shù)為30:70，嚴重低于發(fā)達國家水平，尤其是美國的70:30。

    因此，我國塑料制品在可預(yù)見的時期內(nèi)，仍然面臨穩(wěn)定增長需求。以2015年1月9日的塑料價格指數(shù)和鋼價格指數(shù)為基數(shù)100計算，自2017年下半年以來，鋼材價格上漲幅度超過塑料價格漲幅，汽車、家電等領(lǐng)域的以塑代鋼需求得到較大的提振。

以塑代鋼價格優(yōu)勢下半年以來逐漸突出

    相關(guān)報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2017-2022年中國注塑機市場深度調(diào)查及發(fā)展趨勢研究報告》

我國塑鋼比嚴重低于世界發(fā)達國家

橡膠和塑料制品行業(yè)收入增速繼續(xù)

2000~2009國內(nèi)注塑機產(chǎn)銷情況

三、汽車輕量化等因素帶動下游需求

    注塑機下游需求主要受汽車輕量化、3C產(chǎn)品高增長、家電產(chǎn)品塑料用量提升帶動。其次食品、包裝、醫(yī)療領(lǐng)域中的塑料需求也帶動行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

    1、汽車輕量化

    注塑機廣泛應(yīng)用于汽車內(nèi)飾件（如扶手、儀表板、轉(zhuǎn)向盤等等）、外裝件（保險杠、腳踏板、格柵、車輪罩等等）、機能結(jié)構(gòu)件（取暖和通風系統(tǒng)、車身、車燈等等）等等）。汽車是塑機行業(yè)下游最主要的應(yīng)用領(lǐng)域之一，占比25%，轎車自重每下降10%，可以節(jié)省燃油6%~8%，隨著鋼材等原材料價格的合理回歸，以塑代鋼實現(xiàn)汽車的輕量化是節(jié)能降耗的重要趨勢。預(yù)計2018年汽車產(chǎn)量增速維持4%~5%。

注塑機下游需求拆分

預(yù)計汽車產(chǎn)量增速維持4%~5%

    2、注塑機作為粉末注塑成型關(guān)鍵設(shè)備，受益3C產(chǎn)品高速增長

    3C產(chǎn)品對注塑機的精密性有極高的要求，我國約每2萬臺的注塑機中60%是精密注塑機，電子通訊產(chǎn)品中的零部件生產(chǎn)，如導(dǎo)光板、按鍵、手機外殼、電子連接器等，均需要精密注塑機來完成，科技含量更高的注塑機，市場需求日益增強。2017年前兩個季度，3C類網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模分別增長31%和48%，反映了全球范圍內(nèi)3C產(chǎn)品的消費需求旺盛。

    注塑機作為粉末注塑成型工藝的關(guān)鍵設(shè)備，對加工過程中產(chǎn)品的質(zhì)量控制、穩(wěn)定性及良品率有著重要影響。隨著陶瓷、金屬在3C領(lǐng)域的大規(guī)模應(yīng)用，粉末注射成型開始引領(lǐng)制造業(yè)加工成型技術(shù)的新方向。市場對精密塑料注射機的訴求日趨強烈，比如克勞斯瑪菲精密注塑機終端客戶涵蓋Swatch、三星、華為、小米、Oppo、Vivo、魅族等第一梯隊手機廠商。

2017Q23C類網(wǎng)絡(luò)購物市場規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)性增長

    3、家電產(chǎn)品塑料應(yīng)用量提升

    家電對塑料的需求量也在不斷提高，塑料已經(jīng)成為了家電行業(yè)僅次于鋼材的第二大類原材料。近幾年，塑料在家電產(chǎn)品重量上的平均增長速度約為30%，在家用電器的用量已經(jīng)達到總重量的40%。家電產(chǎn)品日趨輕量化、結(jié)構(gòu)緊湊化、小型化和個性化，高分子材料和輕合金材料在醫(yī)療器械和器材上的廣泛應(yīng)用，都成為行業(yè)的增長原動力，拉動注塑設(shè)備尤其高端注塑設(shè)備的需求。

家用電冰箱產(chǎn)量穩(wěn)定

家用洗衣機產(chǎn)量穩(wěn)定

    4、高端注塑機進口替代需求強勁

    國外有機構(gòu)預(yù)計2019~2024年，中國注塑機械市場復(fù)合增長率約為5.6%，高于全球市場4.2%的平均水平，但隨著2018全球經(jīng)濟的回暖，5.6%的增幅略顯保守。2016年全球主要地區(qū)注塑機械產(chǎn)值84.82億歐元，到2024年將上升至115.57億歐元，其中中國、東南亞、韓國、北美以及印度地區(qū)將成為注塑機械的主要市場。2019~2024年，中國注塑機械市場復(fù)合增長率約為5.6%，高于全球市場4.2%的平均水平。亞太地區(qū)（主要指東南亞及韓國地區(qū)）以及北美復(fù)合增長率為4.0%，印度市場為5.0%。預(yù)計普通注塑機市場增長率保持在5.6%甚至以上的水平，高端注塑機和大型電動精密型注塑機等產(chǎn)品仍將保持兩位數(shù)增長。

    高端注塑機每年的進口替代空間仍有50億元以上。2000年以來，在汽車、家電等行業(yè)對塑料機械需求大增的背景下，中國注塑機行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長，2015年我國注塑機國產(chǎn)化率約80%左右，預(yù)計目前在85%左右。按照2017年前11月進口注塑機6671臺，每臺以10萬美元價格計算，目前每年高端注塑機國產(chǎn)替代產(chǎn)值仍有50億元以上，加上外企合資企業(yè)的部分，實際空間還要大。

全球主要地區(qū)注塑機產(chǎn)值保持穩(wěn)定增長

國內(nèi)注塑機出口穩(wěn)步增長（2017年前11月數(shù)據(jù)）

2017年前11月注塑機進口額6.82億美元